歐洲最大的汽車配件供應(yīng)商——德國大陸集團31日與百度簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將利用彼此在汽車零部件和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)上的優(yōu)勢，在自動化駕駛、連接車輛和智能移動服務(wù)等領(lǐng)域建立全面戰(zhàn)略合作。百度方面還表示，將開發(fā)一種新的智能移動和自動駕駛生態(tài)系統(tǒng)。

　　近年來各路資本對于汽車自動駕駛的投資力度持續(xù)加碼，機構(gòu)看好自動駕駛共享電動車成為未來城市出行的主要模式，包括攝像頭、激光雷達、車輛通訊技術(shù)在內(nèi)的軟硬件市場規(guī)模將超過千億美元。

　　相關(guān)概念股：

　　歐菲光：從成本優(yōu)勢，到技術(shù)領(lǐng)先

　　四大競爭優(yōu)勢為公司帶來持續(xù)發(fā)展動力：1)歐菲光提前布局薄膜觸控技術(shù)，依靠成本優(yōu)勢決勝紅海市場，同時前瞻性布局3D攝像頭、AR/VR、UnderGlass指紋識別等新興技術(shù)；2)不斷聚集優(yōu)秀人才，為公司時刻保持技術(shù)領(lǐng)先打下堅實基礎(chǔ)；3)強大的執(zhí)行能力推動觸控、單攝模組、指紋識別模組等快速實現(xiàn)布局到量產(chǎn)再到全球領(lǐng)先的跨越；4)研發(fā)投入持續(xù)增長，同時自動化水平不斷提高，人均產(chǎn)值顯著優(yōu)于競爭對手。

　　雙攝技術(shù)領(lǐng)先者順應(yīng)發(fā)展潮流：后置雙攝像頭模組滲透率有望從去年的5%提升至今年的15%，單價是單攝像頭模組的2-3倍。歐菲光具備與蘋果相同的共支架雙攝技術(shù)，主要客戶包括華為、OPPO、vivo、小米等主流智能手機廠商，并與索尼深度合作增強攝像頭模組技術(shù)實力。同時公司前瞻性布局3D攝像頭技術(shù)，未來發(fā)展前景可期。

　　薄膜觸摸技術(shù)基因的適者生存：薄膜式觸控技術(shù)因其輕薄性、成本較低的特點，有望成為OLED時代主要采用的觸控形式，一旦OLED普及，歐菲光作為全球最大的薄膜觸控技術(shù)公司將成為主要受益方。同時，公司觸控產(chǎn)品順深利切入國際大客戶并已備好產(chǎn)能，擬與TPK交叉持股并成立合資子公司，此報一步增強，未來將有望重回高增長軌道。

　　指紋識別產(chǎn)業(yè)化先驅(qū)受益于技術(shù)變革：智能手機指紋識別滲透率將持續(xù)快速：提升，公司具有先發(fā)優(yōu)勢，目前產(chǎn)能超28KK/月，位居全國第一。未來指紋識別技術(shù)即將迎來變革，公司積極布局UnderGlass隱藏式方案并研發(fā)全屏指紋識別產(chǎn)品，作為具備強大的觸控貼合和指紋識別模組生產(chǎn)工藝的廠商，有望快速搶占未來隱藏式指紋識別模組市場，進一步鞏固全球領(lǐng)先地位。

　　預(yù)測公司17-19年EPS分別為1.34、2.13和3.12元，根據(jù)可比公司，給予公司2017年36倍PE。

　　均勝電子：聚焦汽車電子和汽車安全，做大做強

　　公司主要業(yè)務(wù)是汽車電子和汽車安全兩大板塊，目標是成為相關(guān)領(lǐng)域的全球一流供應(yīng)商。其中，汽車電子汽車電子分為中控HMI、車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)、ADAS和BMS四大塊業(yè)務(wù)，汽車安全主要是被動安全。2016年公司營業(yè)收入185.5億元，歸母凈利潤4.5億元。公司預(yù)計2017年上半年凈利潤將達到6.1億~6.8億元，同比增長150%~180%。

　　汽車電子業(yè)務(wù)是公司發(fā)展重點，四大業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好。中控面板HMI業(yè)務(wù)主要由德國普瑞來做，行業(yè)發(fā)展趨勢是未來物理按鈕會過度到觸摸屏集成式，去年收入貢獻54億左右；車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，主要是由TS來做現(xiàn)在改名為PCC，產(chǎn)品主要是車機，主要客戶在海外大眾，去年開拓了奔馳和寶馬，同時也在積極拓展國內(nèi)客戶；ADAS主要由KSS來做，產(chǎn)品分為前視和環(huán)視兩部分，360環(huán)視是收購一家韓國公司，前視業(yè)務(wù)在蘇州研發(fā)中心，韓國與現(xiàn)代、摩比斯、雙龍等企業(yè)有合作，國內(nèi)正在開拓與吉利等企業(yè)的合作；BMS業(yè)務(wù)是普瑞在做，過去主要給寶馬供純電池的BMS，去年開拓了奔馳供48V啟停BMS。另外，公司拓展國內(nèi)自主品牌客戶，主要有上汽大眾、吉利、奇瑞等，國內(nèi)生產(chǎn)線下月將投產(chǎn)，同時年底前在國內(nèi)建設(shè)檢測中心。

　　積極發(fā)展汽車安全業(yè)務(wù)，把握行業(yè)機遇。隨著高田退出汽車安全市場格局將發(fā)生重大變化，公司也接到更多訂單，借此機會將業(yè)務(wù)規(guī)模做大，進入頂級供應(yīng)商行列。

　　公司上半年收入增速較高，一方面原因是公司將智能制造業(yè)務(wù)賣給母公司產(chǎn)生一筆投資收益，預(yù)計公司主營業(yè)務(wù)收入增長較為穩(wěn)定，2017年、2018年凈利潤分別為12.7億、13.5億，對應(yīng)估值分別為22.6X和21.1X。

　　長安汽車：福特產(chǎn)品老化，自主迎強產(chǎn)品周期

　　自主品牌領(lǐng)導(dǎo)者，中國汽車四大集團陣營企業(yè)：長安汽車為中國汽車四大集團陣營企業(yè)、中國品牌領(lǐng)先汽車企業(yè)。經(jīng)過多年發(fā)展，現(xiàn)已形成轎車、微車、客車、卡車、SUV、MPV等低中高檔、寬系列、多品種的產(chǎn)品譜系。2016年，長安汽車首次創(chuàng)造了年銷量突破300萬輛的佳績，同時連續(xù)兩年實現(xiàn)中國品牌乘用車銷售超過100萬輛，保持中國品牌領(lǐng)導(dǎo)者地位。

　　合資品牌產(chǎn)品老化嚴重：長安福特等合資品牌方面，產(chǎn)品老化問題已經(jīng)較為突出。4月銷售數(shù)據(jù)顯示，長安福特銷量4.85萬輛，同比下降20.44%，通過實地調(diào)研發(fā)現(xiàn)長安福特一季度庫存較高，去庫存壓力較大。不過福特2017年將推出新款翼博、?？怂?，高端品牌林肯也將于2019年落地國產(chǎn)，因此短期福特弱產(chǎn)品周期下增長承壓，但長期隨著新產(chǎn)品投放尤其高端產(chǎn)品林肯國產(chǎn)落地，未來合資業(yè)績?nèi)杂休^大空間。

　　自主品牌迎強產(chǎn)品周期：公司CS系列目前已形成自上而下完整的SUV產(chǎn)品線，爆款車型CS35、CS752016年銷量分別達到17.27萬輛和20.94萬輛，受到市場廣泛認可，也使得CS系列在廣大消費群體中的品牌認知不斷加強，為公司此后推出新車型打下堅實的基礎(chǔ)。公司又將于2017年接連推出CS95和CS55，由此整個SUV產(chǎn)品系布局基本完成。

　　CS95為一款7座中型SUV，價格區(qū)間位于15.58-22.98萬元，價格上移有產(chǎn)品力提升的支撐，在市場同級別車中極具性價比，對新車的銷量也相對看好。此外，除SUV外，長安還將于2017年推出MPV凌軒、轎跑睿騁CC。預(yù)計在自主品牌強產(chǎn)品周期下，長安本部業(yè)績將得以較大改善。

　　預(yù)計公司2017～2019年EPS分別為2.18元、2.36元、2.53元，對應(yīng)2017～2019年P(guān)E分別為6.16倍、5.68倍、5.31倍。